Telecom bellwether AT&T (T) heeft misschien niet de meest indrukwekkende staat van dienst als het gaat om het overtreffen van kwartaalverwachtingen, maar vandaag kwam het bedrijf door met een van zijn sterkste rapporten in de recente geschiedenis. Onder impuls van een sterke stijging van het aantal abonnementen op draadloze telefoons en een toenemend momentum voor zijn HBO Max streamingdienst, overtrof AT&T ruimschoots de verwachtingen voor de winst per aandeel en de inkomsten in het eerste kwartaal en registreerde voor het eerst sinds 2Q19 een positieve omzetgroei.Sceptici kunnen aanvoeren dat de sterke prestaties van het bedrijf vooral toe te schrijven zijn aan agressieve promotionele acties die AT&T onlangs heeft ondernomen, waardoor de abonnementscijfers werden opgeblazen ten koste van de marges en de winst. Inderdaad, het aanbod van AT&T om gratis HBO-streaming op te nemen bij bepaalde draadloze plannen had ongetwijfeld een impact op de Q1-cijfers. Zo daalde de aangepaste EBITDA met 4,7% jaar/jaar tot $13,6 miljard. Naar onze mening schetsen de algemene resultaten echter een overwegend gunstig en verbeterend fundamenteel beeld.AT&T's Mobility segment, dat met 43% van de totale inkomsten veruit het grootste segment is, kende een omzetgroei van 9,4%, vergeleken met 7,6% groei vorig kwartaal. Naast winst per aandeel en inkomsten is het belangrijkste cijfer uit het rapport van AT&T dat het bedrijf netto 595.000 postpaid telefoons heeft toegevoegd, waarmee het de analistenverwachting van 216.000 toevoegingen heeft verpletterd. Nog belangrijker is dat AT&T veel beter presteerde dan rivaal Verizon (VZ), die 326.000 draadloze retail postpaid nettoverliezen bekendmaakte in het winstverslag van gisteren. Net als bij VZ steeg de apparatuurverkoop van AT&T met 45% tot $5,0 miljard, terwijl het bedrijf gemakkelijke jaar/jaar-vergelijkingen opving. In de periode van vorig jaar zorgde de pandemie ervoor dat AT&T veel van zijn winkels laat in het kwartaal moest sluiten, wat de verkoop van telefoons en toestellen ernstig beïnvloedde.