Gepubliceerd - 29 mei 2023 @ 10:37 AM (GMT+2 )
ETF's bereiken een record van 30,7% van de Amerikaanse beursomzet in 2022
In 2022 heeft de invloed van Exchange-Traded Funds (ETF's) op de Amerikaanse aandelenmarkt een aanzienlijke sprong gemaakt en bijgedragen aan een recordbrekende 30,7% van de marktomzet. Dit cijfer is een aanzienlijke stijging van meer dan een vijfde ten opzichte van het aandeel van 25,3% in 2021, wat nieuwe debatten op gang brengt over de schijnbaar onverbiddelijke opkomst van ETF's.
Het laatste rapport van het Investment Company Institute (ICI), een toonaangevende Amerikaanse beroepsorganisatie, bracht deze gegevens aan het licht en onderstreept de groeiende tendens van marktdeelnemers om ETF's te gebruiken als instrumenten voor snelle verschuivingen in marktblootstelling.
Shelly Antoniewicz, ICI's senior director of industry and financial analysis, herleidde het toegenomen omzetaandeel van ETF's tot de toegenomen marktvolatiliteit in 2022. Zij wees erop dat in tijden van financiële turbulentie de ETF-belegsvolumes, met name van institutionele beleggers, toenemen omdat zij een efficiënt middel zoeken om risico's over te dragen en af te dekken.
Maar andere factoren, zoals de komst van dagelijkse optievervaldagen op de S&P 500 index in 2022, kunnen de ETF-belegsvolumes hebben gestimuleerd, aldus Rabih Moussawi, universitair hoofddocent financiën aan de Villanova School of Business. Hij suggereerde dat deze ontwikkelingen de beleg in zero-day-to-expiration-opties en het gebruik van ETF's door optiemakers om hun posities af te dekken, hebben doen toenemen.
Moussawi wees er ook op dat deze belegsactiviteit de impact van ETF's op de marktvolatiliteit kan hebben versterkt. Hij kreeg bijval van Valentin Haddad, co-auteur van een academisch artikel uit 2022, die suggereerde dat het verlaten van de traditionele rol van ETF's als langetermijnportefeuillecomponenten een weerspiegeling is van het veranderende gedrag van beleggers.
ETF-belegsvolumes bereiken een record van $44,1tn in 2022 ondanks een krimpende marktwaarde
De ICI-gegevens wezen op een stijging met 22,5% van de Amerikaanse ETF-belegsvolumes tot een ongekende $44,1tn. Ondanks verschillende jaren van een consistent omzetaandeel rond 25-27%, braken ETF's deze mal in 2022. Zelfs toen de marktwaarde eind 2022 kromp van $7,2tn naar $6,5tn, waren de in de VS genoteerde ETF's verzevenvoudigd ten opzichte van $992bn in 2010.
Opmerkelijk is dat beleggers in 2022 netto 609 miljard dollar hebben gestoken in Amerikaanse ETF's, terwijl een recordbedrag van 1,1 miljard dollar werd onttrokken aan Amerikaanse beleggingsfondsen.
ETF's hebben hun invloed in 2023 gehandhaafd en waren in de eerste maanden goed voor ongeveer 30% van de belegsvolumes. Antoniewicz verklaarde dat dit te wijten was aan de aanhoudende hoge marktvolatiliteit.
Terwijl de secundaire marktactiviteit van ETF's 86% van de beleg in 2022 uitmaakte, was hun primaire marktactiviteit goed voor de resterende 14%, wat neerkomt op $5,2tn of 5,2% van de $99,8tn die in 2022 in aandelen werd verbelegd. ICI heeft gesuggereerd dat dit lage percentage betekent dat de impact van de binnenlandse aandelenbeleg in ETF's op de onderliggende aandelen verwaarloosbaar is.
Vanaf het eerste kwartaal van 2023 werd 94% van de Amerikaanse ETF's passief beheerd.
Interessant is dat aan het einde van het eerste kwartaal van 2023 passief beheerde fondsen 94% van de Amerikaanse ETF's uitmaakten, wat volgens Antoniewicz een divers aanbod is van effecten, activaklassen en tactische beleggingsposities. Bryan Armour, directeur onderzoek passieve strategieën, Noord-Amerika bij Morningstar, bagatelliseerde ook de bezorgdheid over de toenemende dominantie van ETF's.
Hij stelde dat de toenemende prominentie van ETF's logisch is omdat ze een vehikel bieden voor prijsontdekking en snelle aanpassingen in bèta-exposures. Armour verwacht dat deze trend zal aanhouden naarmate ETF's de beleggingsfondsen blijven overschaduwen.
De informatie op mexem.com is uitsluitend bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Ze mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies. Beleggen in aandelen houdt risico's in. De prestaties van een aandeel in het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor de toekomstige prestaties. Raadpleeg altijd een financieel adviseur of betrouwbare bronnen voordat u beleggingsbeslissingen neemt.
